Родился в Почепе Черниговской губернии одним из четверых детей в семье купца Исаака Блантера и актрисы Татьяны Евгеньевны Вовси, родственницы Соломона Михоэлса В Почепе учился в реальном училище, а вскоре после революции семья поселилась в Москве. Матвей учился в Курском музыкальном училище по классам фортепиано и скрипки; в 1917—1919 — в драматическом училище филармонического о-ва по классу скрипки. В 20-е годы стал широко известен как автор песенок-фокстротов: «Джон Грей», «Фудзияма», «Багдад», танго «Сильнее смерти». Его песни и танцевальная музыка исполнялись в Ленинградском кабаре «Балаганчик» и в московском «Павлиньем хвосте». В 1930-х годах его стиль меняется, в музыке появляются элементы героики в сочетании с лирикой. Стали очень популярными «Партизан Железняк», «Песня о Щорсе», «Мальчишку шлёпнули в Иркутске» и др. Наряду с этим, Блантер пишет в 1938 году для руководимого им Государственного джаз-оркестра лирическую песню «Катюша» на стихи М. Исаковского, которая, без преувеличения, стала подлинно народной и символом советского песенного искусства. В песнях военных лет отчётливо слышатся патриотические ноты, призывы к борьбе, к мести. На второй день войны он написал в маршевом темпе песню «До свиданья, города и хаты», под которую отправлялись на фронт бойцы. Песни «Моя любимая», «Огонёк», «В лесу прифронтовом» «Песня военных корреспондентов» звучали не только с эстрады, но и в окопах. После войны одной из самых значительных, стала песня «Враги сожгли родную хату». Блантер и Исаковский написали её в 1945 году, она прозвучала по радио в исполнении Владимира Нечаева и тут же была запрещена, как слишком трагическая и пессимистическая. И лишь в 1960 году Марк Бернес рискнул исполнить её на большом концерте, после чего она «пошла в народ». Музыка Матвея Блантера вошла в золотой фонд советской культуры. Он автор нескольких оперетт, в том числе «На берегу Амура», писал музыку к спектаклям, радиопостановкам и кинофильмам. Его «Футбольный марш» до сих пор исполняется перед началом матчей. В активе композитора более 2-х тысяч песен. Внёс он свой вклад и в еврейскую культуру в СССР. Писал по просьбе С. Михоэлса музыку для Еврейского театра. Музыкальное сопровождение спектаклей И. Райкина тоже, в какой-то мере, связано с еврейством.
Матвей Исаакович Блантер Народный артист СССР, Герой Социалистического труда, был награждён орденами Ленина и Трудового Красного Знамени.